年改不怕！為老師專屬打造「理享」人生的理財術

教育變革一波波，衝擊身在校園第一線的老師，有兩大關鍵神秘數字「108」與「107」，讓老師們頭痛又心痛。「眾所皆知隨著108課綱上路，老師教到頭痛、家長問到嘴破，孩子也茫茫然無所適從，教學充滿了挑戰，而107年改更是大大衝擊了老師們的退休規劃。」野村投信副總經理陳景堯分享。

其實，退休金改革的影響不只在臺灣，今年年初百萬法國人為了退休年齡延後2年，從62歲改至64歲，走上街頭激烈抗爭，而講究紀律的德國鐵路司機更因此集體罷工。但崇本務實的臺灣人，則是積極尋求建議、展開自己的退休金自己救的行動。

多繳、少領、晚退休，你的退休靠山可靠嗎?

綜觀老師們最關心的退休金制度，公私立學校大不同。陳景堯將大家最關心的退休金分為三個層面來看，第一層面是公教人員保險，公校老師擁有「一次養老給付」加上84年前任職者才有的「優存」，私校老師則擁有「養老金年金」。

第二個層面則是公教退撫制度，然而這項制度經歷107年改後，調高了退休金計算基礎為15年平均俸，並延後請領退休年齡至65歲，更調降退休所得天花板（降15%），等同退休金被打了75折，也就是「多繳、少領、晚退休」。若為84年前任職的老師，還得面臨優存調降，最多降至0%。為了改善整體結構，自112年7月1日起，新進老師的第二層退休金，也將由「確定給付制」改採「確定提撥制」，希望可以健全老師們的退休制度。「然而，僅管如此，最大的變數仍是，年金改革不確定是否再來第二次。」陳景堯直言，當過去大家以為的退休鐵飯碗未來恐怕不再可靠，只能依靠第三層面—「自我準備」。

退休金多少才夠？三大關鍵作為，填補缺口

想做好退休金規劃，必須先了解「退休準備多少錢才夠？」陳景堯表示觀察，一般人在規畫退休金時，常常忽略了通膨風險，因此容易低估了退休金準備缺口。舉例來說，張老師現在40歲，預計60歲退休，並預期先為自己準備25年（活到85歲）的退休基本生活費，每月5萬元，因此認為準備1,500萬就夠了（5萬x25年x12個月=1500萬）。但實際上若以通膨成長率3%來看（2022年台灣消費者物價指數增長率2.9%），其實在60歲時其實至少要準備2,134萬才夠，若只有原本的1,500萬，恐怕只夠用到76歲，這就是退休準備中的另一個常被提及的「長壽風險」悲哀：當錢花光了，而人往後的歲月卻還長得很。

而看似龐大的退休準備金額，事實上，若能找對投資工具，善用「時間複利」的威力，其實是有很高的機率可以順利達成。陳景堯提醒，「首要之務一定要把資金放在能有機會對抗通膨的地方」，同時把握以下三大關鍵策略：

關鍵一：「提早開始」，退休準備越早開始越輕鬆。舉例來說，40歲開始，每個月定期定額投資15,000元於年化報酬率6%的基金，到了65歲則可累積到1,000萬。若剛開始可投資金額較低也毋須擔心，只要將時間拉長、提早開始投資也可以有相近的威力。就像有些父母會幫小孩理財一樣，若從1歲開始每月僅拿出1/4的資金，即3,000元，同樣投資6%年化報酬率的標的上，不到50歲即可存下1,000萬。

關鍵二：學術研究已證實，資產配置決定了投資成敗的91%。而在實務上「資產配置」的效率配置也的確能幫助提升獲取穩健報酬的機率。舉例來說，同樣一筆金額，同樣的投資年限，若投資在台股並搭配平衡型策略，相較於單純只投資在台股來說，波動度更低、報酬相對更好，就基金投資常用的指標夏普值（也可以理解成為投資的CP值）而言，也會更高（下圖）。

關鍵三則是「定時定額、逢低加碼、停利不停扣」效法巴菲特所說的「別人恐懼時要貪婪」的原則，在市場出現相對低點時，要適度加碼、以更便宜的好價格，買到更多的部位。而在市場大好、高度獲利時，也可部份停利，但千萬不要就把賺來的錢花掉，而是提高定時定額的金額，善用紀律投資帶來的穩健提升獲利的機會。

Source / Disclaimer / Annotations:資料來源: Bloomberg、野村投信整理，指數組合以各類型資產佔50%進行計算，指數分別採用台股: 台灣加權股價指數、美國投資級公司債: 彭博美國投資級公司債指數、平衡型策略: 25%標普500指數+25%彭博美國綜合債券指數，為截至2022/10/03之數據。歷史資料僅供參考不代表未來獲利之保證，投資人亦無法直接投資指數。*Brinson、Singer與Beebower (1991)蒐集了1978年至1987年間82個大型退休基金的資料，實證結果發現資產配置決策解釋了91.5%的基金季報酬變動。

以紀律投資打敗人性，自動化工具打造理想退休

根據野村投信於2022年針對投資人進行調查指出，許多人都有同樣經驗，例如2008年金融海嘯股市大跌、市場修正，超過7成的投資人表示低點沒有進場相當後悔；但當2020年3月新冠疫情爆發、市場下跌，依然還是沒有進場的比例還超過8成。「其實基金是好選擇，不僅能囊括股、債、平衡型基金能挑選，囊括一籃子資產相對於單一標的來說可大幅降低投資風險。並可結合不同的自動化投資工具，來避開【千金難買早知道，就算知道也難以做到】的投資心魔，能幫助你有紀律地提高勝率。」陳景堯副總笑說。

野村投信陳景堯副總提醒使用自動化工具打造理想退休

野村投信也提供5大理財方程式，除了基本款的「定時定額」投資外，還包括：
（1） 「Ｄ檔投資法」：這個堪稱為「定時定額升級版」的自動工具，最適合給想尋找低點、撿便宜提升收益的投資人。它除了在每月定時定額買進外，更會自動找相對低點進場，每下跌10%，即自動加碼
（2） 「定期不定額」：則是針對訴求有效率控制成本的投資人提供投資工具，高檔減碼低檔加碼
（3）「活利循環」投資：若有一筆資金但擔心被通膨吃掉，或是手上有閒錢害怕會花掉，就可以透過「活利循環」母子基金的循環投資，守住財富、追求報酬。
（4） 「理財農場」機器人理財：若你是計劃控、而針對有具體理財目標（例如：存下50萬、預備買房基金..等），卻不知從何開始，或沒時間的投資人則可以透過「理財農場」，由機器人為你管理未來退休準備的投資組合。

「不同的世代，有不同的退休投資策略。」陳景堯分析，30、40世代擁有時間複利的優勢，40、50世代則有本金較多的利基，最重要的是懂得善用智能理財工具、堅守投資紀律以對抗人性，自然能及早達成財富目標。「如果教育是教會孩子＂learning how to learn＂ 那麼我們今天就是和老師們一起來＂investing （time） in how to invest＂」，陳景堯最後強調, 打造理想退休人生沒有撇步：就是正確知識＋立即開始，「投資的最佳時機點：it’s 10 years ago, or now！」 親子天下也深信，這段話值得所有老師們深思及立即採取行動，更為當天的學習下了最好的註腳！

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本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書（投資人須知）。有關基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書，本公司及銷售機構均備有基金公開說明書，投資人亦可至公開資訊觀測站中查詢。基金買賣係以投資人自己之判斷為之，投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益，且最大可能損失達原始投資金額。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。如因基金交易所生紛爭， 台端得先向本公司申訴，如不接受前開申訴處理結果或本公司未在三十日內處理時，得在六十日內向金融消費評議中心申請評議。 台端亦得向投信投顧公會申訴、向證券投資人及期貨交易人保護中心申請調處或向法院起訴。基金可能投資承銷股票，其可能風險為曝露於時間落差之風險，即繳款之後到股票掛牌上市上櫃之前的風險。本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書（投資人須知）。有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金公開說明書及投資人須知，本公司及銷售機構均備有基金公開說明書（或中譯本）或投資人須知，投資人亦可至境外基金資訊觀測站中查詢。基金買賣係以投資人自己之判斷為之，投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益，且最大可能損失達原始投資金額。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。如因基金交易所生紛爭， 台端得先向本公司申訴，如不接受前開申訴處理結果或本公司未在三十日內處理時，得在六十日內向金融消費評議中心申請評議。 台端亦得向投信投顧公會申訴、向證券投資人及期貨交易人保護中心申請調處或向法院起訴。野村投信為高盛（原：NN （L））、晉達、野村基金（愛爾蘭系列）、荷寶及駿利亨德森系列基金在台灣之總代理。
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